Regardons ensemble et faisons le point sur l’évolution du taux directeur de la Banque du Canada au cours des dix dernières années et son impact sur l’économie canadienne.
Taux directeur : définition et rôle
Le taux directeur est un outil monétaire utilisé par les banques centrales pour influencer les taux d’intérêt à court terme et ainsi contrôler l’inflation et orienter la croissance économique. Au Canada, c’est la Banque du Canada qui établit ce taux après des réunions périodiques de son comité de politique monétaire.
Impact sur l’économie
Une variation du taux directeur peut avoir des conséquences importantes pour l’économie d’un pays. En général, une baisse du taux directeur stimule l’économie en facilitant l’accès aux crédits pour les entreprises et les ménages, tandis qu’une hausse permet de freiner l’inflation.
Les principaux impacts du taux directeur sont :
- sur les taux d’intérêt des prêts (incluant les prêt hypothécaires) et emprunts
- sur les décisions d’investissement des entreprises
- sur les dépenses des ménages
- et indirectement sur l’inflation et la croissance économique
Evolutions marquantes du taux directeur ces 10 dernières années
Le taux directeur a connu des fluctuations notables au cours de la dernière décennie, principalement liées à la situation économique mondiale ainsi qu’à l’inflation et à la croissance au Canada.
| Date | Taux cible au jour le jour | Variation par rapport à la dernière date |
| 1 juin 2010 | 0,50% | |
| 20 juillet 2010 | 0,75% | + 0,25 points |
| 8 septembre 2010 | 1,00% | + 0,25 points |
| 21 janvier 2015 | 0,75% | – 0,25 points |
| 15 juillet 2015 | 0,50% | – 0,25 points |
| 12 juillet 2017 | 0,75% | + 0,25 points |
| 6 septembre 2017 | 1,00% | + 0,25 points |
| 17 janvier 2018 | 1,25% | + 0,25 points |
| 11 juillet 2018 | 1,50% | + 0,25 points |
| 24 octobre 2018 | 1,75% | + 0,25 points |
| 4 mars 2020 | 1,25% | – 0,50 points |
| 13 mars 2020 | 0,75% | – 0,50 points |
| 27 mars 2020 | 0,25% | – 0,50 points |
| 2 mars 2022 | 0,50% | + 0,25 points |
| 13 avril 2022 | 1,00% | + 0,50 points |
| 1 juin 2022 | 1,50% | + 0,50 points |
| 13 juillet 2022 | 2,50% | + 1 points |
| 7 septembre 2022 | 3,25% | + 0,75 points |
| 26 octobre 2022 | 3,75% | + 0,50 points |
| 7 décembre 2022 | 4,25% | + 0,50 points |
| 25 janvier 2023 | 4,50% | + 0,25 points |
| 7 juin 2023 | 4,75% | + 0,25 points |
| 12 juillet 2023 | 5,00% | + 0,25 points |
| 6 septembre 2023 | 5,00% | 0 points |
| 25 octobre 2023 | 5,00% | 0 points |
| 6 décembre 2023 | 5,00% | 0 points |
Période 2013-2019 : stabilité et légères hausses
Entre 2013 et 2016, le taux directeur est resté stable à 1%. Cependant, face à l’inflation modérée et à la croissance économique faible, la Banque du Canada a décidé de baisser ce taux deux fois en 2015. Par la suite, elle l’a augmenté progressivement jusqu’en 2018, atteignant un pic à 1.75% en octobre de cette année-là.
2020 : baisse spectaculaire due à la crise Covid-19
La pandémie de Covid-19 a eu des répercussions majeures sur l’économie mondiale, entraînant une forte baisse de la demande, une hausse du chômage et une recrudescence des tensions commerciales. Face à ce contexte, la Banque du Canada a procédé dès mars 2020 à trois baisses consécutives de son taux directeur, le faisant passer de 1.75% à seulement 0.25%, soit son plus bas niveau depuis la crise financière de 2008.
2021: le maintien
Depuis le début de l’année 2021, la Banque du Canada maintient son taux directeur à 0.25% pour stimuler la relance économique et aider à réduire les effets de la pandémie sur l’emploi et l’inflation. Toutefois, les préoccupations inflationnistes et la reprise progressive de la croissance pourraient pousser la banque centrale à envisager une hausse de ce taux dans un futur proche.
2022: la surprise
En 2022, la Banque du Canada a commencé à augmenter son taux directeur en mars, passant de 0,50% à 3,25 en septembre 2022. Cette hausse s’est expliquée par un taux d’inflation élevé, atteignant 8,1% en juin 2022, son plus haut niveau depuis 30 ans. La Banque du Canada a continué à augmenter son taux directeur à plusieurs reprises tout au long de l’année pour lutter contre l’inflation.
2023, inflation élevée maintien d’un taux directeur élevé
En 2023, la Banque du Canada a ralenti l’augmentation du taux directeur pour finalement le maintenir à 5%, malgré des légers signes de ralentissement de l’économie et de l’inflation. La banque du Canada a maintenu son taux directeur à ce niveau car elle a gardé son objectif de 2% d’inflation pour 2025.
et pour 2024?
Pour 2024, les dates des prochaines annonces sur le taux directeur ont été communiquées:
- le mercredi 24 janvier
- le mercredi 6 mars
- le mercredi 10 avril
- le mercredi 5 juin
- le mercredi 24 juillet
- le mercredi 4 septembre
- le mercredi 23 octobre
- le mercredi 11 décembre
Source: https://www.banqueducanada.ca/2023/07/calendrier-2024-annonces-taux-directeur-grandes-publications/
Conséquences sur l’économie canadienne
L’évolution du taux directeur a eu des conséquences variées sur différents secteurs de l’économie canadienne :
- Inflation : malgré la baisse des prix de certains services et produits depuis septembre 2023, les Canadiens perçoivent encore l’inflation comme étant forte
- Marché immobilier : la combinaison de plusieurs facteurs, dont le taux directeur bas, a entraîné un ralentissement des ventes résidentielles à Montréal en octobre dernier
- Emploi : les pertes d’emplois liées à la pandémie ont été compensées en partie par les mesures de soutien financier mises en place par le gouvernement, mais le chômage reste élevé
- Croissance économique : bien que le Canada se remette progressivement de la crise sanitaire, la croissance demeure faible en comparaison avec les années précédentes.
Pour conclure, il sera intéressant de suivre l’évolution du taux directeur de la Banque du Canada dans les mois et années à venir, en particulier en raison des incertitudes qui pèsent encore sur l’économie mondiale et des défis que représentent la maîtrise de l’inflation et la relance durable de la croissance. De plus, il n’est pas facile de faire des prévisions sur les taux hypothécaires car c’est sujet à interprétation.